【実験6日目】Claude銘柄スクリーニング完全手順【AI投資実験室】PER・PBR・ROEで日本株を絞り込む

Claude銘柄スクリーニングでは、PER・PBR・ROEの3指標を決まった順番で使って日本株を絞り込みます。AI投資実験室で仮想10万円を運用するとき、実際にこの手順で伊藤忠商事とアステラス製薬を選びました。この記事ではその判定基準と、数字だけでは決めない最後のひと手間まで公開します。

Claude銘柄スクリーニングの3指標｜PER・PBR・ROEの役割分担

3つの指標は、それぞれ違う質問に答えるための道具です。混同すると判断がぶれます。

指標	正式名称	計算式	答える質問
ROE	自己資本利益率	当期純利益 ÷ 自己資本 × 100	この会社は株主のお金でどれだけ稼げるか
PER	株価収益率	株価 ÷ 1株当たり利益（EPS）	いまの利益に対して株価は割高か
PBR	株価純資産倍率	株価 ÷ 1株当たり純資産（BPS）	会社の資産に対して株価は割高か

3つは独立していません。PBR＝PER×ROEという関係が成り立ちます。だからROEが高い会社は、PBRも高くて当然です。

PBRが低い銘柄を「割安」と呼ぶ人は多いですが、ROEが低ければ単に稼げていないだけです。ここを取り違えると、安く見えるだけの株を買い続けることになります。

なぜROEから見るのか

PERやPBRは「価格」の指標です。価格は市場の気分で毎日動きます。

一方でROEは「事業の性能」を表します。性能の悪い会社をどれだけ安く買っても、良い投資にはなりません。だからClaude銘柄スクリーニングでは、必ずROEを最初のふるいに使います。

ステップ別の判定ライン｜実際に使っている数値基準

ステップ1：ROE 8%以上を通す

基準は8%です。東京証券取引所は2023年3月に「資本コストや株価を意識した経営」を要請し、以降はPBR1倍・ROE8%が企業評価の分岐点として意識されるようになりました。

第一生命経済研究所の分析では、プライム市場で高PBR・高ROEの第1象限に入る企業が552社から780社へ増え、低PBR・低ROEの企業は506社から312社へ減っています。市場全体が8%を意識して動いている以上、この線を採用しない理由がありません。

ただしROEは借金を増やしても上がります。自己資本を減らせば分母が小さくなるためです。だから後段の財務チェックが必要になります。

ステップ2：PERを業種平均と比べる

PERは絶対値で判断してはいけません。医薬品と商社では適正水準がまったく違います。

2026年8月7日時点の日経平均の予想PERは加重平均ベースで17.32倍でした。市場平均のおおよその位置をここで把握します。

PERの水準	Claude銘柄スクリーニングでの扱い	理由
業種平均の0.7倍未満	要注意（通すが理由を調べる）	業績悪化の織り込みが進んでいる可能性
業種平均の0.7〜1.2倍	◎ 最も選びやすい帯	過度な期待も悲観も乗っていない
業種平均の1.2〜1.5倍	△ 成長理由が説明できれば可	期待が先行している
業種平均の1.5倍超	× 除外	13週間の実験では下振れ余地が大きすぎる

業種別のPER・PBRは日本取引所グループが毎月公表しています。手元の候補が高いのか安いのかは、必ずこの一次データで確認してください。

ステップ3：PBRがROEに見合っているか確認する

ここが3指標を組み合わせる意味の中心です。ROEが15%あるのにPBRが1.0倍なら、市場がその稼ぐ力を評価していない状態を意味します。

ROE	PBR	判定	読み取り方
8%以上	1.0倍未満	◎ 最優先で調査	稼ぐ力が株価に反映されていない可能性
8%以上	1.0〜2.5倍	○ 標準的な合格帯	実力相応に評価されている
8%以上	3.0倍超	△ 慎重に	成長期待が株価に厚く乗っている
8%未満	1.0倍未満	× 除外	安いのではなく稼げていない

一番やってはいけないのが最下段の組み合わせです。低PBR・低ROEの銘柄は「バリュートラップ」と呼ばれ、何年も安いまま放置されます。

ステップ4：財務で借金依存を弾く

ROEが高い理由が「借金で自己資本を薄くしているだけ」のケースを、ここで落とします。自己資本比率30%以上を目安にしてください。

ただし商社・リース・銀行は事業構造上この比率が低く出ます。同業他社と比べて極端に低くないかで判断してください。

ステップ5：テクニカルで買うタイミングを決める

ここまでで「買ってよい銘柄」が決まります。しかし「今日買ってよいか」はまだ決まっていません。

AI投資実験室ではRSIが70を超えていれば見送り、25日移動平均線から大きく上に離れていても見送ります。ファンダメンタルで選び、テクニカルで待つ。この分業が実験のルールです。

実例｜AI投資実験室の保有2銘柄はどう通過したか

2026年8月18日の寄り付きで、仮想10万円のうち約4.8万円を2銘柄に振り分けました。その2銘柄の指標が以下です。

銘柄	コード	予想PER	PBR	ROE	スクリーニング判定
伊藤忠商事	8001	約15.2倍	約2.13倍	約13.7%（予想14.0%）	ROE合格・PBRは実力相応
アステラス製薬	4503	約13.9倍	約2.15〜2.24倍	予想15.4〜16.4%	ROE高水準・PERは市場平均以下

2銘柄とも共通しているのは、ROEが8%を大きく上回り、かつ予想PERが日経平均の17.32倍を下回っている点です。ステップ1とステップ2を余裕を持って通過しています。

PBRは2倍台で「割安」ではありません。しかしROE13〜16%に対しての2倍台は、むしろ評価が控えめな水準です。PBR単体で高いと判断せず、ROEとセットで見た結果の採用でした。

落とした銘柄：安川電機（6506）

第1週では安川電機も候補に挙がりましたが、営業利益19%減と生産遅延という材料で見送りました。指標が基準を満たしても、直近の業績と足元のニュースで落とすケースです。

PER・PBR・ROEは過去または予想の数字です。発表済みのマイナス材料は、必ず別枠で確認してください。

証券会社のスクリーナーに入れる具体的な条件

ここまでの基準を、そのままスクリーニング画面に入力できる形に落とし込みました。

項目	入力値	狙い
市場	東証プライム	流動性と情報開示の確保
ROE（予想）	8%以上	稼ぐ力の足切り
PER（予想）	5倍以上・20倍以下	異常値と過度な期待の除外
PBR	0.5倍以上・3.0倍以下	バリュートラップと過熱の除外
自己資本比率	30%以上	見せかけの高ROEを排除
時価総額	1,000億円以上	板の薄さによる約定リスク回避
配当利回り	2%以上	下値の支えを確保

PERの下限を5倍に置いているのは、極端に低いPERが特別利益による一時的なものであるケースを外すためです。上限だけでなく下限も設定してください。

この条件で残るのは、東証プライムのうち数十社です。そこから業種を分散させて3銘柄に絞るのが、AI投資実験室でのClaude銘柄スクリーニングの完成形になります。

PER・PBR・ROEだけでは見抜けない3つの落とし穴

3つとも「数字は基準を満たしているのに、中身が伴っていない」パターンです。スクリーニングは候補を出す道具であって、最終判断の道具ではありません。

筆者はスクリーニング通過後、必ず決算短信の営業利益推移と、直近3か月の適時開示を確認しています。ここを飛ばした回ほど、あとで判断を悔やんでいます。

株価予測システムとの併用ルール

AI投資実験室では、day1・week1・month1の3種類の株価予測データも参照しています。ただし位置づけは補助情報です。

予測が上昇を示していても、ROE8%の足切りを通らない銘柄は買いません。逆にスクリーニングを通過した銘柄について、予測がエントリー時期の微調整に使われます。

なお予測データの基準価格が1営業日古いことがあるため、実際の判断前には必ず最新終値を確認しています。予測だけに依存した売買は、実験のルールで禁止しています。

Claude銘柄スクリーニングに関するFAQ

Q1. PER・PBR・ROEはどこで確認すればいいですか？

証券口座のスクリーニング画面が最も手早い方法です。口座がなくても、各社の決算短信と有価証券報告書から計算できます。

業種平均との比較には、日本取引所グループが毎月公表する「規模別・業種別PER・PBR」を使ってください。一次情報なので数値のブレがありません。

Q2. ROE8%という基準は誰が決めたものですか？

特定の機関が定めた公式基準ではありません。ただし東証の資本効率改善要請以降、PBR1倍・ROE8%が企業評価の実務的な分岐点として広く使われています。

AI投資実験室では、市場参加者の多数が意識している線をそのまま採用しています。独自の基準を作るより、市場の共通言語に合わせるほうが検証しやすいためです。

Q3. PBRが1倍を割っている株は買いですか？

ROEが8%以上なら有力候補です。ROEが低いまま1倍割れなら、割安ではなく評価どおりだと考えてください。

実際、東証の要請後にプライム市場の低PBR・低ROE企業は506社から312社へ減りました。改善できた企業とできない企業の差が開いている局面です。

Q4. スクリーニングは何銘柄まで絞ればいいですか？

AI投資実験室では最大3銘柄です。仮想資金10万円・1銘柄上限3万円というルールから逆算した数字です。

資金が増えるなら5〜8銘柄まで広げて構いません。ただし1人で追える決算の数には限りがあります。持てる数より、追える数で決めてください。

Q5. AIに銘柄選びを任せきりにしてもいいですか？

おすすめしません。Claude銘柄スクリーニングは判断の手順を明文化した仕組みであって、結果を保証するものではありません。

AI投資実験室でも、全判断の根拠を記事に書き残すルールにしています。根拠が言語化できない判断は、AIが出したものでも採用しない方針です。

Q6. 高PER成長株はこの手法では買えないのですか？

13週間という実験期間に合わないため、今回は除外しています。高PER株は期待が剥落したときの下落幅が大きく、短期間では回復を待てません。

5年以上の保有を前提にするなら、成長率を加味したPEGレシオなど別の指標を組み合わせる方法があります。

まとめ｜Claude銘柄スクリーニングは順番がすべて

Claude銘柄スクリーニングの手順は、ROEで足切り→PERで割高排除→PBRで妥当性確認→財務チェック→テクニカルで買い時判定の5段階です。この順番を入れ替えると、安いだけの株が候補に残ります。

数値基準はROE8%以上、PER5〜20倍、PBR0.5〜3.0倍、自己資本比率30%以上、時価総額1,000億円以上。この条件をそのまま証券会社のスクリーナーに入力できます。

ただし通過した銘柄をそのまま買ってはいけません。特別利益・自社株買い・業種特性という3つの落とし穴を、決算短信で必ず確認してください。AI投資実験室の実際の判断も、この確認を経て記録しています。